腾讯的故事，地球人都知道。但是，拥有腾讯34％股份的腾讯第一大单一股东南非报业（Naspers）却始终影像模糊，神秘色彩浓郁，异想天开的阴谋论也始终存在。其实，这家企业的背景相当简单，无非控股结构复杂而已。大家比较熟悉的可能是一个叫MIH的南非公司，早先，在中国出头露面的都是这个名字。这家公司是南非报业的全资子公司，其互联网投资、运营平台。

　　作者杰罗姆要讲的故事，完全是另一个维度，一个“意外地”找到并拥有腓特烈斯多夫队力克对手，德甲比赛精彩胜利！了腾讯的传统报业媒体，如何继续寻找下一个腾讯，以及，他找到的下一个腾讯可能是谁？更有意思的是，这个传统媒体本身，也在寻找自己。“南非报业”找到了什么？而南非报业找到的东西，对于总体上正苦苦挣扎的传统媒体，包括中国的传统媒体而言，又意味着什么？

　　上面这张图，是印度媒体上的一幅漫画。印度媒体对于南非报业这位不速之客，百感交集。其巨额投资当然求之不得，但其吸金的能力，也令人望而生畏。漫画中的库斯·贝克手持吸尘器，吸的可全是金钱。

　　在开始这个故事之前，我们需要就“南非报业”这个译名达成一个妥协，以便行文腓特烈斯多夫队力克对手，德甲比赛精彩胜利！：南非报业的正式名字叫Naspers，这是一个杜撰的词儿，由两个词缩略组成。1915年在开普敦创办的这家报业集团，南非荷兰语（Afrikaans）的名字叫“Die Nasionale Pers”，英文为National Press。Naspers这个名字是Nasionale（National）、Pers（Press）两个字的合成词。

　　Naspers可以音译，比如可以叫作南思帕斯、南氏帕斯或者南士帕斯，杰罗姆费了些脑筋，除了其中的“南”字音意双关，其它三个字，乏善可陈。那么笨办法就意译吧——南非报业，如何？

　　这是一个名不符实的译名，仅指向过去，不代表现在与未来。但是一家伟大的公司，为什么要羞于面对自己的过去呢？又怎么可以背弃自己的过去呢？知道自己从哪里来，与明白自己要去哪儿，具有同样重要的意义。而本文的整体语境与所有场景，全部关于报业及其哺育的新媒体业。因此，Naspers ＝ 南非报业。

　　如果这个中文译名最终被人们接受，那么，这个译名的每一次使用，都将提醒人们注意一个信息：报业集团，也可以演变为超级互联网巨头。这是目前世界上唯一案例：

　　一、南非报业的前世今生

　　1915年创办的南非报业，曾经只拥有一份报纸。在南非种族隔离的那个黑暗年代，曾经扮演了并不光彩的角色。南非报业已经为此郑重道歉，并洗心革面重新出发。这段历史已经被彻底划上了句号。

　　1985年，有一个小伙子从美国哥伦比亚大学商学院拿了个工商管理硕士回南非。这个小伙子在美国邂逅付费电视，并一见钟情，潜心琢磨，他的毕业论文主题就是付费电视。回南非后，他找南非报业建议创办相关业务，毕业论文扮演了商业计划书的角色。当时仅有报纸、杂志、书籍出版业务的南非报业，欣然从命，由这个小伙子领头，创办了这家公司的 “电子视频娱乐业务”（ electronic Video Entertainment business），组建了一家名为 M-Net的公司，在美国之外推出了第一个付费电视频道。1993年，8年之后，获得了巨大成功的M-Net上市。在稍早的1991年，有朋友对这个小伙子说，美国出现了一种可以放在车上的电话，十分时髦，于是，他又折腾了一个公司MTN，专门做这票后来将改变世界的移动电话生意，也大获成功。今天，MTN是非洲最大的移动运营商，也是南非约翰内斯堡证券交易所市值最大的公司之一。

　　从此，南非报业（Naspers）这个名字，就名不符实了，因为，它事实上成了一家拥有广播、影视、通讯资产的报业集团。而且，广播影视类资产无论从业务规模还是发展前景看，都远远超越了传统的报业。1997年，这个有南非乃至非洲“付费电视之父”称号的小伙子以其远见卓识和辉煌的业绩，四十出头当仁不让地被推举为南非报业的首席执行官，接管了整个集团。由此，南非报业的互联网传奇开始了。这个小伙子的名字叫库斯·贝克（Koos Berkker）。

　　（图说：南非报业在开普敦的老旧的总部大楼。不怎么起眼？）

　　目前，以市值600亿美元左右计算，南非报业早就稳居全球互联网公司前十行列，京东总市值在450亿美元上下，已经被挤出前十了。这是唯一的一家总部不在美国、中国这两个超级互联网大国的世界级互联网巨头。前十大互联网公司中，美国六家，中国三家，南非一家。

　　库斯·贝克从来不是一个报人，因此，并没有什么报业包袱与情结。南非报业虽然始终是南非最大、最有影响力的报业集团，库斯·贝克并没有觉得，这是什么必须坚守的井冈山，他更愿意带着南非报业在数字时代走上不可知的长征路，去寻找属于这个时代的更广阔的天地。他非常明确地认为，报业将走向衰落。他从进入南非报业集团开始，就在为南非报业寻找一片新的天空，寻找一个新的自我。当有机会独揽大权，自己确定方向的时候，库斯·贝克没有丝毫的犹豫，直奔数字世界全速进发。

　　1997年，南非报业下属的投资部门MIH 创办了自己的互联网接入服务M-WEB 。斯蒂夫·凯斯在美国创办美国在线，提供互联网接入服务是在1985年，张树新在中国创办瀛海威，在中关村街头树起写有“中国人离信息高速公路有多远？向北1500米！”巨幅广告牌，在1995年；稍后，1997年M-WEB在南非诞生并取得成功，南非报业迫不急待地在中国也推出了互联网接入服务。还是在1997年，南非报业买入了OpenTV 44.5%的股权，这家公司提供机顶盒操作系统和相关软件。这几项业务，开始都很成功，最终都以失败而告终，包括在中国的互联网接入服务，仅在中国的这一项损失就达8000万美元，比后来投给腾讯的3200万美元多得多。但是开始的时候，这些项目可都势头生猛。不过，付费电视业务带来的充沛资金，使库斯·贝克有底气可以不断地玩这种游戏，直到他真正找到自己的归宿。在库斯·贝克1997至2014年任南非报业CEO的17年间，南非报业一共投了100来个上规模的互联网相关项目。真正取得成功的，屈指可数。

　　翻开1997年之后南非报业的大事记，投资、并购活动的确让人眼花缭乱。这些活动几乎百分百与数字电视、卫星电视、互联网有关，而与传统报业无关。库斯·贝克从来没有兴趣买报纸，而全球各地的报业巨头，哪怕是在数字时代开启很久以后，只要手头有点臭钱，就挥金如土地大肆并购报业资产，然后眼睁睁地看着这些报业资产变质，看着自己的钱真的变臭。不少报业领袖们天真地以为报业将青春永驻，很少有人动真格在转型之路上放手一搏。请注意这个统计意义上的倾向。南非报业找一个与报业没有任何渊源的人来做CEO，也许，正是南非报业在数字时代找到安身立命的根本？也许，这只是一个伪命题，谁知道呢。但是，库斯·贝克的本能选择，的确让南非报业回避了几乎每一个成功的报业集团，都会掉入的陷阱：贪婪地并购报业资产，扩充体能、体量、体重，然后，为其所困。

　　（图说：把南非报业老旧的总部大楼内外改造一下，这三个百里挑一的方案，你倾向哪一个？）

　　库斯·贝克早期的互联网投资有成功的，有失败的，100来个项目中失败的远多于成功的。杰罗姆没有兴趣一件件案子理出来具体分析。所有这些案子，如果其中没有十分特别的一宗，几乎没有什么特别的意义。其中十分特别、十分成功的只能是对于腾讯的投资。南非报业目前的总市值，几乎就等于其持有的34%腾讯股份的总市值。腾讯2015年12月23日的总市值是1845亿美元。

　　这个故事不用多说，地球人都知道。如果真的还不知道，百度一下吧。1985年，美国论坛报业集团投资美国在线500万美元，赚了三、四十亿美元；2001年5月，南非报业投资腾讯3200万美元，赚了三、四百亿美元，这个数字还在不断膨胀，按照腾讯的发展势头，以及南非报业的投资风格，这个赢利数字，还会进一步变大。

　　这个在单一互联网投资项目中所获回报的记录，到目前为止，仍然是一个世界记录，打败所有的专业股权投资机构。南非报业在其官方文件中骄傲地宣称，从买入腾讯股份开始，南非报业只拿分红，从来没有卖出过一张腾讯股票。马化腾本人时不时在减持，但南非报业从未心旌摇荡，无论腾讯股价如何一路狂飚或者瞬间急跌。

　　这两个由美国的报业集团在美国、非洲的报业集团在中国分别创造的互联网奇迹，将在新媒体史上留下重要的印记与伏笔。因为，这两个奇迹，只是开始，不是结束。猜对了开头的人们，也能够猜对结尾吗？未必。这也就是本文的意义所在。

　　作者杰罗姆已经在《默多克急着报料的，会是啥事？》一文中（回复“传媒望族”，获取相关文章《美国传媒望族的新媒体尝试为何也屡屡失败？》），用一万字解剖了论坛报业完败的经典案例。本文，正是对新媒体史上的第二个由报业集团担当主角的经典案例的解析，至目前为止，南非报业仍然完胜。从现在的趋势看，南非报业还将取得更大的胜利，因为，他们并没有躺在腾讯身上，他们早已出发寻找下一个腾讯了。

　　论坛报业与南非报业这两个故事之间有许多共同点，更多的是不同。正是这种共同与不同，让我们看到了传统媒体的数字化生存，或者用比较时髦的词汇“媒体融合”，所拥有的前景。传统媒体的数字化生存与媒体融合，充满了变数、可能与诱惑，还有风险。在这里什么都可以发生，也什么都可以不发生。事在人为。

　　（图说：南非报业老楼三个改造方案，都不怎么样。上面这楼，才够气派，做总部比较象样。这是南非报业拥有34%股份的腾讯在建的新总部大楼，在深圳。按说，其中有大约三份之一的面积应该是南非报业的，呵呵，开个玩笑。马化腾会为库斯·贝克留间办公室吗？）

　　二、他们一直在寻找下一个腾讯

　　库斯·贝克是美国产的，他念的是美国哥伦比亚商学院，不是哥伦比亚新闻学院，幸亏他念的是商学院而不是新闻学院，呵呵。因此，库斯·贝克与所谓的、偏执的新闻专业主义，具有本能的、不加掩饰的距离。比如，他对于纽约时报，完全不以为然。

　　彭博2008年4月17日报道，在结束为期一年的离职学术假（sabbatical）后，贝克于2008年4月1日回公司上班。在这期间，他带着夫人访问了22个国家，实地考察、评估全球互联网及媒体产业的变化，完全不问公司事务。美国，他深造的地方，也是他重点考察的对象。他的一个结论是，在高速宽带互联网进一步发展之际，印刷媒体市场将进一步萎缩。在与久违的媒体记者的电话会议上，贝克说：“在象美国这样的宽带市场环境下，高质量的报纸躺枪了。他们面临死亡。”

　　彭博在报道中以贝克的直接引语方式写道：“你花25亿美元就可以把纽约时报整个买下来。南非报业可以买它。但我们没有兴趣。”贝克表示，南非报业将继续进行互联网投资，重心在亚洲、非洲、拉美的新兴市场国家，包括金砖国家俄罗斯。

　　（图说：为Moneyweb网站转发的彭博报道，标题为《贝克：南非报业可以买下纽约时报，但没兴趣》）

　　这段话十分嚣张。这样的话，库斯·贝克只说了一次，以后再没有说过，可能他觉得过于嚣张了。杰罗姆翻箱倒柜的，想看看有没有更劲暴的妙论，但即使是这样的妙论，库斯·贝克此后也从未重复过。重要的事情说三遍，贝克完全蔑视这条网络训示。

　　这段掷地有声的话说的人说起来十分痛快，听的人，尤其是纽约时报发行人小苏兹伯格这样的听众，听起来可能就很不痛快了。小苏兹伯格对此没有回应，小苏内心一定很堵，但库斯·贝克说的基本上是事实。一些美国的新闻记者不爽，回应了，但没有什么神回复，所有的回应，你都可以想象。的确，面对南非报业这样有腾讯业绩支撑的新媒体实体，任何回应都显得苍白。

　　六年后，也就是2014年，时代周刊驻硅谷记者站站长出身的红杉资本传奇资本家迈克尔·莫里茨，以十分罕见的方式，在LinkedIn发表了一篇著名的长文，对比南非报业与纽约时报，把南非报业捧上了天，把纽约时报批得体无完肤。莫里茨在职业社交网站LinkedIn发表文章，是不是有点怪怪的？纽约时报不给发这样的评论，华盛顿邮报、卫报一定求之不得吧。其实，莫里茨是肥水不流他人田，LinkedIn是他下重注的项目，他有投资。纽约时报对于莫里茨的犀利言论没有正式回应，但是，众多美国新闻记者、学者又不爽了，认为，就新闻专业主义而言，南非报业根本没有资格与纽约时报比较。

　　言语之间，有一层意思跃然纸上：除了豪赌赢了把大的，除了有钱，南非报业什么也没有，什么也不是。并不厚道的一位美国学者，甚至还专门踩南非报业的痛脚，说南非报业的第一桶金，源自当时实行种族隔离政策的南非政府给予南非报业的付费电视特许经营权。这位学者可能选择性地遗忘了，二战后，美国政府曾找纽约时报，要他们牵头创办一家电视台，人家纽约时报觉着电视远离主业，把美国政府送上门来的千载难逢的机会坚决谢绝了。

　　在这一点上，纽约时报与南非报业还真没有什么可比性，问题只是，你要如何比，比如：

　　纽约时报能从南非报业学到什么？

　　（图说：迈克尔·莫里茨的文章迅速传遍了全世界，除了纽约时报，几乎所有英文报纸都同步转了，当然，标题一改再改。中文的全文译本也广为流传。只是，奇怪的是，国内的一线大学者在2015年12月发表的关于纽约时报的专题论文，仍然坚称纽约时报始终站在媒体融合的潮头。是故意视而不见，盲目崇拜纽约时报，还是资讯缺乏？）

　　在另一方面，对迈克尔·莫里茨大加指责的那些个记者也许忘了，迈克尔·莫里茨本人就是记者出身，他对于新闻专业主义的理解一点不差于任何一位新闻学者与记者。莫里茨留下来的故事，也说明了他的品味、风范。在时代周刊驻硅谷记者任上，他在最后时刻不惜以翻脸为代价把史蒂夫·乔布斯从当年时代周刊人物宝座上拉下来的壮举，是人们津津乐道的掌故。

　　被世界精英媒体冷笑，至今没有一份世界级报刊

　　的确，南非报业旗下，至今没有一份世界级的报刊，没有一个世界级的电视台网，在西方主导的话语权语境中，没有一个高质量的话筒。库斯·贝克并没有为此感受到一丝一毫的自卑，他根本没有去花上几亿或者几十亿美元，买上几家来充充门面的意思。

　　他与德国报业巨头阿克塞尔·斯普林格的马塞亚斯·多夫纳同样是传统媒体的数字化旗手，但完全不是一个路数。他根本没有意向去与日本人竞购金融时报，或者去买纽约时报。他的兴奋点根本不在此处，或者，他认为，数字媒体的未来，根本不在此处。让库斯·贝克兴奋的，是新兴市场国家，中国、印度、巴西、俄罗斯、印尼，甚至还包括菲律宾。

　　但是，当年壮怀激烈的贝克老了，倦勤了。他带着南非报业来到了全球报业集团数字化生存的新高度，激流勇退了。而且，在这过程中，他还把自己持有的高达70%的南非报业期权套现了。贝克如此巨额套现为了什么，要拿这笔钱去干什么，杰罗姆稍后解读。

　　在此，需要首先说明的只有一点，贝克没有放弃他对于南非报业的主导权。他仍然通过多年前与伙伴们一起进行的制度安排，牢牢地控制着南非报业的主导权。

　　贝克身为南非报业CEO十七年，他不要一分钱的工资、奖金，或者其它福利，他只赌大的，只要期权。不这样安排，他拒任CEO，南非报业董事会妥协了，呵呵，贝克好象知道他后来有机会投腾讯，有机会把南非报业股价做到天上去？这是个玩笑，贝克知道的，只是互联网将把他的事业推向高潮，他只是对于互联网有一个坚定的信仰罢了。在他缷任CEO后，选择了完全离开南非报业一年，第二次花整整一年时间云游全球，然后再回来出任不承担具体经营责任的董事长。他的考察目的地当然包括中国，当然也包括硅谷。这期间，贝克还在南京大学进行了一次公开演讲。

　　一年之后，77岁高龄的南非报业前任CEO、现任董事长唐·沃斯路（Ton Vosloo）退休，62岁的库斯·贝克按计划回开普敦接任。在这一年间，他把公司多年来授予的直接期权，全部行权并卖出了。因为此时他并非南非报业董事或高管，没有义务公告这笔高达15亿美元的交易。因此，他悄悄的大笔卖出，并没有造成市场任何波动，眼尖的记者是在隔年的年报中发现了库斯·贝克的持股变化。

　　至此，库斯·贝克仍为持股前20位的个人股东，同时，通过其它的投资工具，库斯·贝克仍然是南非报业的实际控制人之一。在其CEO任职期间，贝克在2007至2008年间，还有另一次为期一年的离职休假，那期间，贝克也将此前公司授予的期权如数行权并如数清空。

　　这一次，只不过如法炮制。南非报业和库斯·贝克本人对媒体询问的正式回应十分简单：期权行权交易完全合法、合规。

　　（图说：库斯·贝克一身休闲，携夫人一起出现在一年一度的美国太阳谷科技、传媒、投资巨头的聚会上。这里，是科技、传媒业惊天并购案酝酿的地方，杰夫·贝佐斯就是在太阳谷和丹·格雷厄姆敲定了《华盛顿邮报》的买卖。）

　　难道真的也要走向分类广告的路？

　　云游全球归来的库斯·贝克2015年4月以非执行董事的身份出任南非报业的董事长。他在和媒体见面时，有人问他是不是将套现资金去意大利买了个酒庄。贝克一笑置之，酒庄对于这个根据彭博富豪指数（Bloomberg Billionaires Index）统计拥有25亿美元身家的非洲富豪而言，完全不值一提。他花一年时间走遍全球，要寻找的是下一个腾讯，酒庄？呵呵。他兴致勃勃地谈论的是互联网投资，他坚定地指出，南非报业将进一步加大对于电子商务的投资，尤其是其中的在线分类广告业务。他要人们相信，南非报业的新任CEO，会把南非报业带到一个新的高度。

　　接替库斯·贝克执掌南非报业舵轮的是一个41岁的后生。这个年轻人，就是库斯·贝克心目中的下一个库斯·贝克吗？

　　在讨论南非报业寻找下一个腾讯之前，我们先来讨论一下南非报业的新一任船长。中国人有一个不大中听的说法，武大郞开店。开店的人，常常是“武大郞”。库斯·贝克开店的方式，他交棒的对象与方式，也许可以看出点端倪来。

　　接替贝克的新任CEO名叫鲍勃·范迪克（Bob Van Djik）。他的求学与职业生涯中，也没有报人的影子。但是，在范迪克的履历中，杰罗姆十分震惊地发现了一条线索，一个巧合。范迪克出身于著名的传统媒体数字化先锋 —— 挪威报业集团施伯史泰德，而其在报业集团中主导的业务，竟然是在线分类广告。

　　库斯·贝克认为南非报业未来的一个发展重点，正是电子商务、分类信息广告。地球上最南面的报业巨头，与地球上最北面的报业巨头之间，居然有着这样紧密的联系，其思考问题的方式相同，其使用的管理人员也有着血脉联系。历史上的许多偶然，在某处，交织在一起。

　　这是某种必然吗？我的意思是，在线分类广告真的是，传统媒体集团的救命稻草吗？

　　三、接班人之憾

　　历史不可能重复。下一个腾讯，对于南非报业，对于库斯·贝克、鲍勃·范迪克来说，都只不过是一个可以具象的愿景，一个比喻。他们寻找的当然不是腾讯，在寻找下一个腾讯方面，马化腾本人一定比他们更有可能在行，他们应该求教于马化腾。事实上，库斯·贝克与马化腾的确联手在全球各地展开了搜索（投资）行动。有时候，是马带着贝克玩，有时候，是贝克带着马玩。有一点是肯定的，玩法不一样了。

　　2001年邂逅腾讯的那个蛮荒、草创时代，早已经过去。但是，那段历史仍然左右着南非报业的未来。

　　库斯·贝克的接班人，很多年前就已经确定了，不是年轻人鲍勃·范迪克，那只是一个阴差阳错的误会。鲍勃·范迪克只是被猎头找来顶替将顶替库斯·贝克CEO职位的那个人的备胎。多年来，有一个叫安东尼·罗克斯的人，就是南非报业公认的王储，一个小库斯·贝克7岁的库斯·贝克的共同创业伙伴。

　　（图说：54岁的安东尼·罗克斯头发白得早，但年富力强，是南非报业最重要的技术派领袖，却英年早逝。）

　　安东尼·罗克斯（Antonie Roux）是南非报业完美的接班人选，他是南非报业投资腾讯的互联网投资平台MIH的掌舵人、腾讯的前董事。但是，这个要业绩有业绩，要背景有背景，要血统有血统的人，看起来CEO职位非其莫属的人，却在2012年6月24日，也就是预定交班时间还有两年不到的时候，因病过世了。

　　这是一个让南非报业的人们，包括库斯·贝克手足无措的意外。这条体重600多亿美元的大船，需要有一位强有力的船长，而早已经做了充分准备，时刻准备接手的大副，突然在54岁的盛年，在德国的手术台上过世了。

　　罗克斯1979年12月1日，以一个天才少年（技术员）的身份进入南非报业，三年之后，1982年，他被提拔为南非报业信息技术处处长。1985年，作为创始成员，他参与了库斯·贝克主导的付费电视业务M-Net的创办，兼任其信息技术处处长。然后，罗克斯进入在全球范围内都十分著名（尤其在中国）的南非报业旗下互联网投资机构MIH，兼任技术主管。1997年，在库斯·贝克出任南非报业CEO的这一年，他领命创办MWeb，南非第一家互联网接入服务商，出任CEO。2002年，被视为南非互联网先驱的罗克斯出任南非报业最重要的岗位 —— 互联网投资平台部门MIH的CEO。那以后，罗克斯的重心就移到了亚洲。

　　南非报业的互联网业务此后飞速发展，腾讯2004年上市，南非报业进入快车道。2006年12月，MIH买下了俄罗斯的Mail.ru 30%的股份，这是南非报业在俄罗斯的第一笔投资，第一笔就逮了个大的，虽然无法与腾讯的收益相比较，但也是重要的点晴之笔。Mail.ru 是Facebook的早期投资者之一。从罗克斯的履历可以看到，他对于南非报业的崛起，居功至伟。更关键的是，他比贝克年轻7岁。

　　许多人对于为什么南非报业会投资QQ，不甚了了。不少人甚至认为，南非报业的这帮赌徒只是抓到了一手好牌。如果深入地了解一下南非报业，深入地了解一下其互联网业务发生、发展的过程，以及罗克斯这些执掌互联网业务的领军人物，就不会做出这样无知、草率的结论了。

　　一头雾水地扎进南非报业的所谓“媒体融合”之路，在成吨成吨的资讯中游走，抬起头来的时候，杰罗姆自认为找到了问题的答案：为什么南非报业会投资QQ，以及为什么南非报业在互联网上会走得那么坚决、坚定？战略导向的库斯·贝克、技术导向的安东尼·罗克斯以一个又一个成果，让南非报业的董事们逐步变得十分懂事。最后，南非报业董事会，把南非报业毫无保留地交到了他们手中，由着他们任性地折腾。按照南非报业董事会的如意算盘，库斯·贝克折腾17年折腾累了之后，由小7岁的安东尼·罗克斯接手继续折腾，直到他也累了。这两个人，是老天送给南非报业的礼物。

　　如果说，库斯·贝克把南非报业带出报业，走进了付费电视的新天地；那么，在这个起点上，继续把南非报业往互联网上带的人，就是安东尼·罗克斯。这个被称为南非互联网先驱的人，从一开始就是库斯·贝克的战友。他甚至比库斯·贝克要早6年进入南非报业。他在南非报业，整整服务了33年。

　　作为南非报业互联网业务总负责人，罗克斯在全球范围内主导了一系列关系到南非报业命运的投资、并购活动。中国的腾讯，东欧的Allegro，俄国的Mail.ru 、印度的Flipkart以及南美的一系列互联网资产的并购，都与罗克斯有关。

　　当然，所有的起点都可以追溯到1997年的MWeb。简单地说，罗克斯在MWeb干了点什么？MWeb推出了即时信息系统（那时，南非人与全世界人民一样，用ICQ），博客平台（BOLG）、视频邮件，游戏平台等等等等。不用说，这些东西在南非前无古人，在世界范围内，也不落伍。

　　杰罗姆并不要你关注罗克斯的这些活，干得有多好。不必，也不可能。由于人口基数，以及上网人口绝对数的限制，所有这些应用，都很不错，罗克斯也迅速把MWeb做成了南非最大的互联网接入服务公司，也把自己的系列网站，做成了南非，乃至整个非洲最大的网站，但是，那又如何？从某种意义上讲，这些项目都成功了，也全失败了。他们并不能够给南非报业带来什么直接的回报。只有投入，没有回报，只听见楼梯响，从未见人下来。当时的南非互联网市场太小了，南非互联网人口太少了。后来，罗克斯试图把QQ引入南非，也的确非常成功，用户迅速达到了300万，但是，这几乎就是当时南非的互联网总人口。在这样的互联网人口基数上，要谈什么商业模式，简直残忍，要在这个基础上，寻找商业奇迹，免谈。

　　但是，且慢，这个技术员出身的非洲互联网的先驱者，在这个过程中深刻理解了互联网，理解了互联网应用，也理解了即时信息工具、博客平台等等等等，嗯，差的，就是当时还没有隆重登场的电子商务了。要不，贝克、罗克斯一定会对刚起步不久的阿里巴巴有个认识，感点兴趣。

　　被人称为“千年老妖”其实至今仍很年轻的中国博客魏武挥，讲过一个传神的故事。MIH在香港专门找身为博客网站高管的魏武挥谈过一次博客，他们对中国的博客平台发展相当关注，只是，他们似乎看到了中国博客们的暗淡前景。他们扔给魏武挥的问题令人不寒而慄：“如果新浪做博客，你们怎么办？”魏武挥觉着自己无力回答这个问题，“MIH后来再也没找过我”，呵呵。当时的新浪，十分牛叉。这个问题后来成了现实。后来，中国的所有独立博客平台，全部被新浪干掉了。MIH的人显然爱中国的博客，但他们足够克制，没有让自己爱得很深。

　　这伙从1997年开始这样折腾种种互联网应用的人，在2001年5月决定投给腾讯3200万美元，期间经过了大约五年的时间。五年的热身，还不够漫长吗？这是一次准备了五年的赌博？管你信与不信，杰罗姆认为，这与赌博完全无关，这是充分理解这些互联网应用的人，所进行的一次理所当然的理性选择。此时，QQ在中国的用户数，已经远远超过了整个非洲的互联网接入人口。这些与互联网合体已经好多年的非洲人，迷恋中国市场的广袤，迷恋QQ的远大前程，不是十分容易理解吗？在那个时间点上，这些非洲人，甚至比为形势所迫而屡次三番要贱卖QQ的马化腾和他的伙伴们更看好QQ，不是十分容易理解吗？那些认为南非报业的人们只是赌徒的人，呈现的，不过是自己的轻薄无知。迈克尔·莫里茨恨铁不成钢，痛批纽约时报，不是一时的意气用事。作为过来人，他清楚地看到了南非报业的成长。顺便说一下，迈克尔·莫里茨也是南非报业的投资人。只是，杰罗姆查询南非报业最新的财务报告，均没有发现红杉资本的影子，也许，莫里茨也被腾讯、被南非报业股价的飞奔，吓坏了，已经套现了吧。

　　这不是一伙不知道互联网为何物的土豪，所进行的任性采购；这是一伙非洲的互联网先驱，在面对中国这一迅猛发展的巨大市场时所表现出来的情理之中的狂喜。在面对QQ之前，他们已经展示过这样的冲动了。不管不顾中国的国情，这伙南非人，此前已经在中国大张旗鼓地提供互联网接入服务了。这种当时连美国互联网投资人在中国也根本不敢做的事情，这伙南非人，硬是做了。当然，他们赔了8000万美元，顺理成章，不是吗？让人景仰的张树新女士，也在这个地方做砸了。但谁敢说，这笔学费没有让他们学到许多东西，并对他们后来的决策产生积极的影响？从QQ，直到微信，南非报业是幸运儿，不过，此前他们的不幸，很少有人掂记。

　　安东尼·罗克斯众多头衔中有一个很特别：南非报业互联网运营首席执行官（Naspers CEO of internet operations）。因此，他对于南非报业的互联网业务最有发言权。他说：“一开始，我们在中国犯了一些代价十分昂贵的错误。我们赔了老鼻子的钱。但是，（我们还是愿意呆在中国）而不愿意与被风险投资武装到牙齿的硅谷初创企业直接合作或竞争。我们确信新兴市场最终将产出更大的价值。”

　　这番话是2009年3月10日，罗克斯在开普敦机场讲的。当时，一位名叫曼蒂·德沃的记者在机场伏击他。他刚从某处飞回南非不久，立马要转机赶往香港。曼蒂·德沃说，出任MIH的CEO这十来年，罗斯克大部分时间都呆在亚洲，他积累了很多在新兴市场国家做生意的经验。罗克斯认死理，认定中国，认定在中国的投资，以及在新兴经济体中的投资会有丰厚的回报。他们不愿去美国这样的成熟市场血拼。

　　在这样的认知下，碰到在QQ身上已经赚了十多倍、觉得赚够了的电讯盈科和IDG，南非报业的人，毫不犹豫地出手做了接盘侠。他们接过来的，是绝无仅有的富矿。

　　罗克斯的属下在他过世后的一篇追思文章中提供了很多细节。罗克斯是一个真正的网络人，一点不夸张地说，他塑造了南非互联网。最让杰罗姆感慨的是这样一句话：“He didn’t see media, only opportunities.”他在互联网上看到的并不是什么媒体，他看到的只是机会，虽然他创办的所有公司前面都有一个字母M（Media）。这就是一个身为技术员的天才少年的视角。

　　有一个小故事，可以让人充分理解罗克斯是如何理解互联网的。

　　MWeb初创时，身为CEO的罗克斯让人做了两个首页。第一个首页，常规套路，把南非报业旗下的内容资源全链上去了，内容丰富多彩。第二个，几乎就是一个空白页，上面只有一个按钮：按钮上写着，电子邮件。罗克斯让人对这A/B两个选项的使用结果进行后台实时监控，一段时间内，流量大的确定为正式首页。

　　结果，还用说吗？

　　罗克斯和他的伙伴们来自非洲，但是，他们代表的不仅仅是非洲，他们代表的是对于互联网具有坚定信仰的人，无论在哪里，这些人，都有可能成就伟业。

　　四、新晋接班人，范迪克时间：下一个杀手应用在硅谷？

　　罗克斯撒手走人，为南非报业留下了很多遗憾。不过，冥冥之中，有一双无形之手已经做了巧妙的安排。罗克斯和库斯·贝克一起，其实已经为自己找好了接班人，那个原来准备接他班的人，不仅接了他的班，还越位接了库斯·贝克。

　　罗克斯过世后，南非报业突然发现，原来他们的夹袋里并没有多少强人可递补。他们通过全球最有实力的猎头公司，寻找库斯·贝克的接班人。但一家跻身全球十大互联网巨头的公司，一个几乎全部由南非荷兰裔精英小圈子统治的公司，要找一个外来和尚念经，谈何容易，直到最后，也没有找到合适的人选。

　　库斯·贝克自己也没有闲着。2014年3月，正式卸任CEO之前，库斯·贝克应约接受CNBC 非洲频道的Power Lunch 节目采访，公开了许多内幕。

　　库斯·贝克告诉主持人阿莱克·豪格（ALEC HOGG） ，在安东尼·罗克斯过世五年前，南非报业就已经确认2014年贝克退休时，将由罗克斯接任。因此，罗克斯的角色，在公司内外都是公开的秘密。大家一致认为这是一个合适的人选，根本没有什么备胎的必要。罗克斯在德国医院突然过世，让所有的人都措手不及。库斯·贝克亲自接管了罗克斯留下来的所有工作，并立即启动寻找接班人。应库斯·贝克的要求，他缷任CEO的日期早已确认，如果没有合适的接手人选，他没有机会解甲归田。

　　（图说：南非报业少帅鲍勃·范迪克，圈外人，欧洲制造）

　　库斯·贝克和安东尼·罗克斯几年前曾经一起面试过鲍勃·范迪克，两人对他都十分满意。当时，面试是为了让他接替罗克斯升任CEO后空缺的互联网业务最高负责人的职位。只是，南非报业当时还没有重量级的职位空缺，可以让范迪克立马入列进行热身，也没有这样迫切的必要。因此，范迪克暂时作为活棋留了下来。罗克斯突然过世，库斯·贝克立马将范迪克引进南非报业，接替罗克斯的部分工作。至少，这是一个罗克斯认可的接替罗克斯工作的理想人选。

　　范迪克进入南非报业后，不负众望。作为电子商务、分类信息广告专家，他从负责整合旗下最大的电子商务平台 Allegro入手，逐步接管了除在线分类广告业务之外的所有其他互联网业务。而在线分类广告业务（Naspers Classifieds）的最高负责人CEO马丁·史波瓦（Martin Scheepbouwer），恰好是范迪克在挪威传媒巨头施伯史泰德（Schibsted）时的老部下。他们之间的对接十分简单。

　　因此，整个接班工作相当平稳、顺利，南非报业上下很快接受了范迪克，不仅作为罗克斯的接班人，也作为库斯·贝克的接班人。当然，他在南非还是一个陌生人，接受需要一个过程。CNBC主持人阿莱克·豪格听完库斯·贝克的叙述，扔出了一个显然有点倾向性的问题：南非报业目前（2014年3月）是全球第八大互联网公司（注解1），这是你17年CEO任期取得的辉煌成果。这家南非土生土长的南非公司将第一次由一个非南非人来经营，而且这个人只有41岁。

　　库斯·贝克以十分轻松的方式，来打消阿莱克·豪格的顾虑：在我们这个行业，年轻是一个优势。我接管南非报业的时候也只有43岁。库斯·贝克强调，南非报业事实上，已经不是南非的公司了，南非报业的价值，大部分来源于全球各地，比如中国、俄罗斯、印度、巴西，一小部分，来自本地。南非报业事实上已经成了一家全球性的跨国公司了，最高经营团队，散布在世界各地。“我们日常工作联系，基本上基于互联网。比如，范迪克将以荷兰为基地，和他的挪威妻子蒂娜、两个女儿住在荷兰。他将和我们所有人一样，不停地飞来飞去。我有一半的时间花在路上，我们必须学会在旅行中、在酒店里生活。随着互联网的不断发展，人们住在哪里已经越来越不重要了，人们始终在线联结着。”

　　阿莱克·豪格接受了贝克的雄辩解释，但还有最后一个问题：“再见你要明年了。明年你将62岁，回来接替现任董事长唐·沃斯路（Ton Vosloo），那时他77岁。这是不是意味着，你也将象他一样，在董事长位置上一直干到77岁，也就是说，再干15年？”

　　库斯·贝克以打太极拳的方式回答了这个问题。的确，这个问题，不回答也可以，阿莱克·豪格明明知道答案。

　　2014年2月22日，周六，范迪克被任命为南非报业的最高管理者；2014年4月1日，范迪克正式接任，同时恭送库斯·贝克启程，进行为时一年的环球考察。他的行程，最终没有被罗克斯耽搁。

　　鲍勃·范迪克是欧洲制造的。他毕业于鹿特丹的Erasmus 大学，在法国的 INSEAD 商学院拿了个MBA，精通五种语言。他在麦肯锡工作了一段时间，然后，去全球范围内传统媒体的数字化先锋挪威施伯史泰德出任在线分类广告业务的首席运营官（COO）。其后，被挖角出任eBay 德国公司负责人。

　　eBay 德国是eBay 在美国之外的最大市场。2012年8月，范迪克进入南非报业，这与罗克斯过世（2012年6月24日）相差不到两个月。而这时间点与他正式接任南非报业CEO职位，不到20个月时间。

　　南非报业由此进入了范迪克时间。

　　截至2015年底，范迪克出任南非报业CEO也已经接近20个月，暂时还很难看出范迪克会把南非报业带往哪里。他的许多工作，仍然是在库斯·贝克、安东尼·罗克斯确定的战略延长线上，有的，则已经明显左满舵或者右满舵了。

　　比如，范迪克坚持电子商务、在线分类信息广告业务大方向不动摇，坚决向移动网络方向转型，坚守对于新兴经济体的投资；但是，范迪克也明确地举起了向硅谷进军、向美国出发的大旗，这是此前南非报业从未有过的战略取向；同时，南非报业也改变了原来和竞争对手死磕的套路，比如，在范迪克主导下，南非报业和他的老东家挪威报业集团施伯史泰德，握手言和，共建合资企业，关起门来分享市场与利益，以阻止其它玩家进入。

　　（图说：南非报业的整个版图十分壮观，由互联网业务、视频娱乐与印刷业务三部分组成。所有报纸业务都在Media24旗下，目前处境艰难，但仍能贡献少许利润。在巴西并购网上资产时打包收购的报业资产由于亏损严重，已经被范迪克作为坏帐完全注销。）

　　五、南非报业关于未来路线的几个关键动作

　　作者杰罗姆梳理了范迪克近期的一些重要举措与言论，下面这几个动作，也许有助于理解其选择的路线图：

　　1，腾讯，重中之重 。范迪克对于腾讯的看法值得高度关注。

　　事实上，经营南非报业，主要也就是经营对于腾讯的投资。南非报业的整个市值，几乎等于其所持腾讯股份的市值。这方面的任何变向，都将掀起惊涛骇浪。范迪克与腾讯之间，此前并无交集。范迪克接受媒体采访不多，在媒体面前表现还嫌青涩，但总体上与媒体关系处得还不错。腾讯几乎是每一次采访必谈的。在一个与中国毫无关联的场景中，总是听到人们谈论中国的公司，的确是一件赏心悦目的事情，尤其是这样的谈论都相当积极、正面。比如，范迪克的基本表述总是这样的：

　　“腾讯管理团队，无可争议的是世界上最强有力的管理团队之一。这个强有力的团队，与中国这个仍然具有巨大增长潜力的市场结合在一起，让我们只能说，我们对腾讯有着充分的信心。”

　　对于掌管着其几乎全部家当的腾讯团队，他也只能说好话，是不是？身为第一大股东，但根据制度安排，南非报业对于腾讯的具体经营管理并没有投票权。腾讯的业务发展、股价走势，也的确让人放心。也就是说，在最近的将来，范迪克没有抛售腾讯股票的打算。他们还要继续分享中国市场的红利。腾讯的分红，已经成了南非报业的重要现金流。

　　2，加码电子商务与分类信息广告。2015年12月4日，彭博报道称，“跨国媒体与电子商务集团”南非报业增发约1710万新股，筹资25亿美元，以增持俄罗斯最大的分类广告公司Avito及收购视频点播等网络资产。

　　请注意彭博对南非报业的称呼“跨国媒体与电子商务集团”。这顶帽子很合适。这可能也是某个传统媒体集团数字化转型的最高境界了吧。

　　南非报业说，这25亿美元将主要用于并购互联网电子商务公司，包括提升对俄国最大的在线分类广告公司Avito的持股，由17.4% 增至67.9%。Avito 是俄罗斯举足轻重的分类广告门户，这次增持耗资12亿美元。这项交易已经获得了南非储备银行和俄罗斯反垄断部门的批准。

　　12亿美元，对于一个市值约600亿美元的巨头来说，也许不算什么。但是，这笔钱一次性投入深陷西方制裁、经济衰退的俄罗斯电子商务市场，却是惊天动地的。决策人好象对俄罗斯充满信心，对俄罗斯人的电子商务冲动，蛮有把握的。范迪克的原话是：“俄罗斯的电子商务市场即将起飞，南非报业将继续加大投资力度。”

　　在西方政治语境中，范迪克的大手笔是逆潮流的，并不政治正确；在全球化商业背景下，范迪克的冒险，暂时还掂不清其斤两。这比范迪克同时在印度进行的大手笔投入要复杂、微妙得多。南非报业此前已经拥有俄罗斯最大的门户站点Mail.ru 30%的股份，并从这笔投资中取得了丰厚的回报。南非报业没有把Avito 和 Mail.ru进行合并的计划，Mail.ru的业务重心在通讯与娱乐，而Avito 是一个纯粹的交易平台。这是两个不同方向的箭头。Avito 自身已经在准备IPO，为此还专门进行了内部控制流程的改造，以适应在欧美市场挂牌的需要。

　　Avito 被称为分类信息广告站点，其实，其业务涵盖面很广，人们可以在这里买到从电视机到沙发到轿车等等各种物品与服务。根据研究机构TNS的数据，Avito 2015年7月的月独立访问者为2600万，是俄国最受欢迎的十大网站之一。原油价格下跌和卢布贬值严重打击了俄罗斯经济，也影响了各种经济活动。在这样的低潮期，南非报业再出重手抄底，显示了范迪克这个分类广告业务高管出身的人，对于电子商务前景的信念，以及对于贝克、罗克斯确定的大战略的坚持。范迪克明确提出：“电子商务是我们十分关注的重点领域，我们大部分的资源将进入不同的电子商务模式中去。”

　　3，剑指美国、屯兵硅谷。2015年12月1日，彭博报道，南非报业将加强对美国初创企业的投资力度，以对冲美国利率上调的影响。

　　范迪克向美国进军早已经开始了。在2015年9月，南非报业以1亿美元投资硅谷的初创企业Letgo，一个基于移动网络的分类广告应用平台，这个平台是根据美国人消费习惯而专门打造的。纽约时报驻旧金山的记者迈克尔·马西德为此专门写了个长篇述评，详细解析了这一举措的内在涵义。

　　这篇发自旧金山的报道导语写的很有意思：“在线电子商务市场因为有了亚马逊、阿里巴巴，看起来已经很拥挤了，但是有一家初创企业不信邪，他们赌自己可以找到属于自己的细分市场，而他们首轮融资中来了一位愿出1亿美元巨资力挺的大咖，南非报业。”迈克尔·马西德称Letgo为移动互联网上原生的新一代eBay或克雷格列表（Craigslist），他深挖的结果是，Letgo的创始人，第一次创业时创办的就是一个基于PC端的分类广告信息平台OLX，南非报业先是参股OLX，接着完全控股，并将OLX模式向全球推广，将其在十多个国家的相关业务纳入其中，统一品牌为OLX。这是南非报业与Letgo创始人团队的第二次携手。南非报业分类广告业务（Naspers Classifieds）CEO马丁·史波瓦告诉纽约时报：Letgo团队曾经和我们一起把OLX打造成一个具有全球影响的分类广告平台，现在，我们十分兴奋有机会帮助他们把Letgo带到一个新高度。

　　马丁·史波瓦掌管的分类广告业务没有披露是否有分拆上市计划，这块枝繁叶茂的业务会成为南非报业旗下新的独角兽吗？

　　2015年11月28日，范迪克在一次访谈中进一步明确说明，南非报业计划加大对于硅谷企业的投资，并将在旧金山湾区常驻一批投资专业人员，以在湾区寻找、管理投资标的。他告诉记者：我们将比以前更为关注湾区，如果我们发现好的机会，我们将会在那里投入更大的资金。当然，南非报业投的，还是电子商务企业；对内容导向的企业，仍然拒不涉足。

　　对美国的聚焦，显示了这家总部在开普敦的公司一个方向性的转变。南非报业的业务已经遍及130多个国家和地区，历史上，重心始终在新兴市场，包括中国、巴西、俄罗斯。

　　范迪克说，这个转变，与美联储的利率政策调整有关。强势美元以及对于新兴市场货币承受的压力，使得南非报业不得不主动采取各种相应的对冲策略。

　　这个转变，事实上将使南非报业更为主流，他们原来在亚非拉打游击，虽然早已经长成了巨人，但并不为人重视，欧美主流媒体很少关注。现在，南非报业终于要进入互联网主场的追光了。要知道，迄今为止，在全球各种互联网公司排名中，大部分的榜单，都根本没把南非报业算作互联网公司。比如，中国的媒体始终宣称，在全球十大互联网企业中，美国有六席，中国有四席。其实，这个说法从一开始就是可以讨论的。中国的BAT地位充分展现了中国的互联网实力，在任何形式的十强榜中地位均十分牢固，但京东凭450亿美元左右的市值，还要努把力，才有可能真正跻身十强。

　　4，合纵联横，结盟报业兄弟。2014年11月14日，路透社报道，网络分类信息广告市场上最大的一对竞争对手南非报业和挪威的报业集团施伯史泰德，宣布握手言和，将在一些新兴市场联手出击。其中包括迅速增长的巴西市场，在那里，这两个死对头已经缠斗了好多年。

　　这两家积极向电子商务转型的报业集团，近几年都把目光投向了巴西等新兴市场。施伯史泰德是全球范围内，在报业转型方面的急先锋，他们在分类广告市场方面的成功开拓，为阿克塞尔·施普林格与南非报业提供了学习的范本，甚至提供了稀缺的人才，范迪克本人及他负责分类广告业务的助手马丁·史波瓦都出身施伯史泰德。施伯史泰德由此也为自己树立了两个强有力的竞争对手。这样的竞争，增加了各方的成本，滞缓了扩张的节奏，对大伙来说都是一个巨大的包袱。

　　双方在分类广告市场上联手的消息公布当天，两家公司的股价都强劲上扬。没有参与这场游戏的施普林格，则承压下跌。

　　施伯史泰德目前市值高达70亿美元，其三分之二的营业利润来自在线业务。南非报业的市值为600来亿美元。但是，在分类广告市场中，施伯史泰德的份额与市场影响力，都更大些。

　　范迪克在一次电话会议上说，我们在巴西面对面竞争已经好多年了。联手开拓市场，对我们双方都有好处。 在两家共同发布的联合声明中，两家报业集团表示，他们将在印尼、泰国、孟加拉国建立在线分类广告合资企业。新加坡报业控股也将在其中拥有股份。

　　在巴西，南非报业的OLX分类广告平台影响巨大，而施伯史泰德的Bomnegocio.com分类广告网站，旗鼓相当。由于受廉价智能手机和平板电脑迅速普及推动，在线信息分类广告在新兴市场越来越受到人们的欢迎。互联网咨询顾问公司 eMarketer 估计巴西拥有1.08亿互联网用户，其中三分之一以上的人有在网上购物的习惯。 巴西市场上的两个顶级玩家联手，意味着他们完全控制了在线分类广告市场，同时，对于整个电子商务生态建设，拥有了明显的主导权，基本封杀了后来者进入的空间。

　　在海外市场中，所谓“分类信息广告”（Online Classifieds）是广义的，比中文的“分类广告”或“分类信息广告”内涵要宽泛的多。它不仅包括大家十分熟悉的“克雷格列表”（craigslist.org）模式，还包括许多垂直的电子商务模式以及现在被称为O2O的电子商务模式。比如，在美国，上个世纪末，由甘耐特、论坛集团、华盛顿邮报三家报业巨头联手创办的分类广告平台，拥有美国最大的汽车网站Cars.com和求职等一系列其它有影响的垂直网站，2014年，其转手时的估值，超过25亿美元。而在德国，施普林格与美国私募巨头于2012年联手创办的在线分类广告公司，两年后估计已高达30亿欧元。整个欧洲，以及非洲、南美、东南亚的在线分类广告市场几乎被施伯史泰德、施普林格、南非报业三家报业集团把持。这是互联网上非常难得的奇观。传统媒体在这里，拥有巨大的优势。始作俑者施伯史泰德的领先地位，正在遭受近年来奋力追赶的施普林格、南非报业的强有力冲击。

　　（图说：南非报业旗下的著名网络品牌，横跨社交网络、即时通讯、门户网站、电子商务、分类广告等各主要网络业务。）

　　六，结语：没有终点的马拉松

　　梳理一下南非报业的发展轨迹，其学习曲线，是十分引人入胜的。上个世纪80年代，库斯·贝克从美国带回来的毕业论文与付费电视商业模式，为南非报业脱胎换骨，提供了偶然的第一推动力；1991年，库斯·贝克的朋友提供的关于移动电话的信息，偶然地提供了第二级推力火箭。1997年开锣的互联网业务，虽然没有直接为南非报业带来正的现金流，但使南非报业深刻地理解了互联网与互联网应用，使他们在面对中国市场与腾讯QQ时，成了识货的明白人，从而紧紧抓住了李泽楷（电讯盈科）和IDG抛弃的历史性机遇。由此，南非报业已经冲出了大气层。此后，MIH在俄罗斯、印度、南美的拓展及收获，使其总体的投资业绩，一点不输给硅谷的风险投资家。

　　[ 本文转载自mp.weixin.qq.com，责编：林峰。 文章仅代表作者观点，不代表品途商业评论观点。如需阅读更多文章，请直接访问：https://www.pintu360.com/article/25155.html。